大规模港口产能投资，不足以支撑货物需求增长

据最新数据显示，受新冠肺炎疫情影响，集装箱货运需求大幅增加，全球码头运力前景明显改善，但这可能不足以支持预测的客流量水平

　　德鲁里对全球领先的码头运营商进行的年度调查显示，该行业对外部冲击的抵御能力很强。总的来说，销量下降了，但由于运营商迅速控制成本，利润下降了。资本支出在2020年受到控制，但前景已大为改善。

　　报告作者、德鲁里港口和码头高级分析师阿诺?哈德兰(anor Hadland)表示:“需求复苏的强劲势头，加上金融市场的高流动性，使得运营商能够提出投资计划，导致大流行后产能前景更为强劲。”

　　德鲁里全球港口运力预测的变化

　　预计到2025年，全球集装箱港口吞吐量将以年均2.5%的速度增长，达到13亿TEU。与此同时，全球需求将以平均每年5%的速度增长，平均利用率将从目前的67%提高到75%以上。虽然港口或码头75%的利用率还不够高，不足以引起重大关注，但从全球层面来看，由于供应链失衡导致市场拥堵，预计港口容量将会收紧，这是一个令人担忧的原因。

　　预计的大部分新增运力将在现有的码头交付，对大多数全球运营商来说，绿地项目仍然是一个较低的优先级。正在进行的新自动化项目减少了，但对现有终端的改造正在增加。领先的运营商也在投资数字化，认识到这可以提高盒子在其设施中的移动速度。像trade Lens和GSBN这样的中立交易平台使用区块链技术来简化与货物相关的监管和资金流动。

　　“改善货流是关键，”哈德兰补充说。“如果通过区块链技术的推广，gto可以在相同的资产基础上实现更高的交易量，这将推动更高的投资回报。”

　　并购也被证明是有弹性的，全球终端运营商(GTOs)和金融投资者仍然活跃在市场上。一些航空公司继续剥离资产，更愿意通过长期终端服务协议来确保容量和性能水平。金融部门仍然是一个愿意投资的投资者，受到稳定的长期现金流的吸引，尤其是在卖方提供数量保证的情况下。

　　回顾2020年，被Drewry列为gto的21家公司也未能幸免于Covid-19带来的市场挑战，股票调整后的总运量下降了0.8%，而全球港口吞吐量下降了1.2%。以股权调整为基础，这些领先的运营商目前处理了超过49%的全球港口吞吐量，高于2015年的45.6%。

　　招商港口在2020年德鲁里排名中上升至第二位，此前经股票调整后的交易量增长了13.4%。业务量的增长得益于公司在其他运营商中的持股——达CMA/CGM /招商的合资企业Terminal Link，在第20季度末从达飞CMA terminals收购了8个码头，以及辽宁港口集团和宁波舟山港口公司的贡献。

　　TIL还报告称，由于投资组合扩张和一些主要港口的强劲表现，2020年业务增长强劲。

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